中国邮政速递物流IPO开闸前撤单 曾特批申请上市

早在2012年就已过会，并有望成为IPO开闸后第一批上市企业的中国邮政速递物流股份有限公司（以下简称中邮速递）于12月27日突然对外宣布将撤回IPO申请。

在中国证监会12月27日公布的IPO排队名单中，中邮速递出现在终止审查名单中，终止审查时间为12月20日。与此同时，中邮速递对外宣布，经证监会批准，公司出于进行战略调整的考虑，撤回IPO上市申请材料。

此外，招股书显示，中邮速递此前申请IPO系国务院“破格”特批。

中邮速递于2010年6月成立，2011年8月向证监会提交IPO申请时未满3年。按照按照《首次公开发行股票并上市管理办法》要求，发行人自股份公司成立后，持续经营时间应当在3年以上，但经国务院批准的除外。中邮速递便属于国务院批准的特例。

2012年5月4日中邮速递顺利通过了证监会发审委的审核，但随后在证监会发起的财务专项检查中，却因未按时提交自查报告被中止审查。5月底，中邮速递在5月31日财务自查大限前补充提交了自查报告，状态由“中止审查”变为“提交恢复审查申请”。7月，证监会发布了首次公开发行股票申报企业名单，中国邮政速递物流（以下称“EMS”）的状态由回归“通过发审会”。此番在上市前夜选择了主动撤单，“快递第一股”上市计划“搁浅”。

主动撤单

12月27日，中邮速递在官方网站发布公告称：近日，经中国证监会批准，中邮速递出于进行战略调整的考虑，撤回了IPO上市申请材料。

由于中邮速递已于2012年4月发布招股书，当年5月4日，中国邮政速递物流（以下简称中邮速递）顺利过会。只是过会后遭遇IPO暂停，所以一直未获发行。近期，证监会打出市场化改革组合拳，宣布IPO将在2014年1月重启，其中大约有50家企业开始陆续上市，中国邮政速递物流股份有限公司也位列其中。

上市前夜，中邮速递选择撤回IPO申请，这也让外界惊讶不已。

对于上述举动，中邮速递表示，公司在准备上市过程中经历了五年多的时间，而近几年快递物流市场发生了很大变化，资本市场及监管办法也发生了重大变化。为提高自身应对市场竞争能力，中国邮政速递物流决定实施战略调整，将组织架构由原来的母子公司制调整为管控更加有效，更适合网络型企业特点的总分公司制。同时根据经营需要，对直营区域范围、管理层级进行市场化的调整。考虑到实施上述重大调整将影响到上市进程，因此，股份公司主动撤回IPO申报材料。

不过中邮速递并未放弃未来继续进入资本市场的可能。

中邮速递在官网表示：通过上市融资增强企业基础能力，提高市场地位，是促进企业快速发展的重要途径。中国邮政速递物流待调整到位后，根据市场环境的变化，再择机进入资本市场。这对中国邮政速递物流的未来发展将更加有利。

一位投行人士向21世纪网表示，今年前三季度全国规模以上快递企业业务收入累计完成995.7亿元，和去年全年相比，在快件量多出近5亿件的情况下，业务收入却少了近60亿元。由于需要应对不断上涨的人工、土地等成本，以及愈演愈烈的价格战，让企业利润日益微薄，多数快递企业的利润率不到5%。若在目前的市场环境下中邮速递强行上市，一方面存在业绩下滑的可能，另一方面资本市场给出的估值可能也不理想。

曾获特批申请IPO

中邮速递登陆资本市场的道路并非一帆风顺。

中邮速递招股书显示，2009年6月，邮政集团及各省邮政公司所属的速递物流专业相关资产无偿划转给中国邮政速递物流公司；2010年，邮政集团以中国邮政速递公司为平台，联合各省邮政公司共同作为发起人，成立中国邮政速递物流股份有限公司，并于当年6月在国家工商总局办理了工商登记手续。公司主营业务为速递和物流两大板块。

2011年8月，中邮速递向证监会提交发行上市申请。2012年4月，中邮速递发布了招股书申报稿：中邮速递拟发行不超过40亿股，计划融资额为99.7亿元，发行后股本不超过120亿股。顺利过会后，中邮速递将成为国内快递第一股。

不过按照按照《首次公开发行股票并上市管理办法》要求，发行人自股份公司成立后，持续经营时间应当在3年以上，但经国务院批准的除外。

中邮速递为2010年6月注册成立，而其申请IPO的时间为2012年4月，未满足《首次公开发行股票并上市管理办法》的时间要求。

不过，中邮速递在招股说明书申报稿中表示：“根据《首次公开发行股票并上市管理办法》的要求，报经国务院批准，本公司设立未满三年即可申请在境内公开发行股票并上市。”

也就是说，中邮速递IPO属特批上市。而在此之间，资本市场上层多次出现这样的情况。自2009年7月恢复发行新股以来，包括中国建筑、中国中冶、中国南车、中国北车、中国化学、中国一重、中国铁建、中国中铁、中国西电等公司，都无一例外为设立不满3年而获特批上市。

除特批上市外，中邮速递曾遭遇“中止审查”的风波。

2012年5月，中邮速递首次IPO过会。但由于2013年3月31日未提交自查报告，而中止审查。当时处在风口浪尖的中邮速递一度被指或存在重组改制方案带来关联交易的隐患，因4家子公司未经审计纳入2011年报，其招股说明书也被指存在明显的审计漏洞。

2013年5月31日财务自查大限前，中邮速递补充提交了自查报告，状态由“中止审查”变为“提交恢复审查申请”。7月，证监会发布了首次公开发行股票申报企业名单，中邮速递的状态由回归“通过发审会”。

状态回归“通过发审会”后，市场曾有传言称“中邮速递上市计划有变故，可能会暂缓上市”。对此，中邮速递副总裁金任群此前曾向媒体表示：之后的流程中“应该不会再有不利的因素出现”，只待IPO开闸，中邮速递上市应该是水到渠成。

上述公司高管表态意味着，一旦首次公开发行（IPO）重启，中邮速递或许将成为国内第一家上市的快递公司。熟料，中邮速递在上市前夜选择了主动撤单。经历了五年多的筹备等待后，“快递第一股”上市最终还是“搁浅”。