高盛预计中国经济明年下半年出现硬着陆的风险加大

高盛公司发表最新研究报告，认为中国的政策选择应迅速从行政控制转向市场调节，近期内，政策向利率和汇率等更有效的调控手段转变的可能性还很大。

报告认为，尽管经济实体及货币供应和信贷的增长速度都在放慢，但中国仍处于宏观调控的关键性阶段。为使宏观调控政策能达到既控制经济过热，同时又避免硬着陆的双重目标，中国的政策选择应迅速从行政控制转向市场调节，如果政策调整被长期拖延，2005和2006年中国经济增长和通货膨胀的风险都会大大增加。2005年中国经济将继续保持强劲、稳健的增长，也就是说经济不会硬着陆，但与2004年初的迅速增长相比会有所减缓。强大的内需仍是促进经济增长的主要因素，与投资相比个人消费所发挥的作用将日益加强。

高盛预计，今后几个月经济活动数据同比增长率进一步放缓，而环比增长率趋稳。明年下半年出现硬着陆的风险将会大大增加。因此，有关货币供应和银行信贷方面数据的变化将成为关注的焦点，因为它们标志着收回行政手段的成效如何。