银券理财计划直逼保本基金

银行与证券公司合作推出的理财计划就像半路杀出的“程咬金”，可能使南方基金管理 公司正在筹备中的保本基金倍感推出的紧迫性。 　　南方基金管理公司设计的保本基金一度在业内受到高度评价，曾被誉为“最具创新”的 基金产品。“保本产品即将推出”的报道从今年1月起就开始见诸媒体，至今却仍然是“只 听楼梯响，不见人下来”。业内人士称，由于基金产品发行有严格的审批程序，从报送材料 到最后获准发行有一个相对较长的过程，特别是创新产品更是如此。保本基金最初还存在“ 是否对收益有承诺”的争议，担保人也由最初的担保公司改为银行，这都说明新的基金产品 需要反复研究、谨慎推出，这是公募金融产品必不可少的环节。 　　相对而言，银行与券商联合推出的理财计划则更便于抓住市场时机。一位业内人士透露， 目前这种理财计划推出的范围较小，还处于试点阶段，暂时不需要上报主管机构审批，只要 银行和证券公司双方协商好就可以推出。这位人士还表示，目前这种理财计划可能涉及混业 经营、私募资金等敏感问题，对客户的收益承诺也有打“擦边球”的嫌疑。因此，他认为， 如果这种理财计划较大范围地推出，人民银行可能会加强监管。 　　也许正因为这样，基金业暂时还不担心上述理财计划对保本基金的冲击。有业内人士表 示，目前的银券联合针对的是银行的高端客户，范围有限；从法律保障上讲，保本基金是由 银行明确作出保本担保承诺，与理财计划中的银行暗中承诺是有本质区别的。不过，基金业 人士也担忧，理财计划的服务对象也是基金销售的目标客户，银行在致力于理财计划的推介 时，对基金代销有负面影响；更为致命的是，受法规限制，保本基金只能保本，不能对收益 作出保证，而理财计划则可以通过参与方的协议对投资者作出收益承诺。 摘自《证券时报》