成思危：希望在深圳建立“纳斯达克”模式

“我希望纳斯达克模式在深圳建立。第一步，努力争取今年之内科技板块能够成立，然后经过三到五年的努力，逐步放宽条件，最后形成创业板市场。 而科技板块应率先在深圳设立，将来的创业板应该是一个独立的板块，完全像纳斯达克一样，是一个孪生式的板块，既有全国市场，也有小型市场，还应 有一个柜台交易市场，这三个方面形成一个体系。我希望深圳将来的发展模式是这样的。”这是全国人大副委员长成思危8日在由中国风险投资研究院主办 的“2003中国风险投资论坛”上发表的观点。 　　 　　成思危认为，目前，包括中国在内的全球风险投资事业正处在低潮期，在这样的背景下，政府相关部门应加快高科技企业上市融资步伐，从而推动 中国风险投资事业的发展。虽然目前创业板市场不是风险投资退出的惟一出路。但它的建立将有利于增强投资者的信心。由于创业板市场门槛较低，风险 较大，所以在采取的方式上应该积极而慎重。他提出三步走的策略：即首先在主板市场设立科技板块，按照主板的条件让小型的科技企业上市融资。然后， 逐步放宽科技企业的上市条件。最后，从立法方面对创业板市场的形成予以支持。他认为这种做法既可以促进风险投资企业的发展，又可以保护投资者的 权益。 　　 　　成思危介绍说，中国风险投资事业5年来的发展已经奠定了坚实的基础，但他同时指出，在目前的环境下发展我国的风险投资事业还存在一些不利因素, 具体表现在市场经济发展程度不够、法制尚待完善、政府职能转变较慢、信用体制建设严重滞后以及全球的风险投资仍处于低潮等。　 　　 　　因此，他对中国风险投资事业的发展提出了几点建议:坚持长期运作，力戒急功近利；慎重选择项目，防止草率决策；合理配置团队，严禁个人专断； 适度介入管理，反对两个极端；依法运营，不要违规操作。 　　 　　此外，就中国目前风险投资业存在的四个比较有争议的问题，成思危谈了自己的看法: 　　 　　首先，是风险投资还是创业投资？成思危认为炒作这个问题没有任何意义。他强调，译名的一个重要原则是约定俗成，从1985年开始党中央和国务院的 重要文件中都采用风险投资这一译名，因此，他认为人大要立法的话，还要和党中央和国务院的精神保持一致。 　　 　　其次，中国风险投资重点在哪里？他认为，中国的风险投资目前主要应支持真正有创新的技术、有市场、有竞争力的各类高技术企业的发展，促进科 技与金融的结合，提升我国传统产业的技术水平，占领技术制高点，推进科教兴国战略，不应匆忙扩大到一般的“高成长性企业”、“中小型企业” 或“民营企业”。 　　 　　第三，风险投资的管理模式究竟是公司制还是合伙制。他个人认为，从健全公司治理制度，保持权利与责任对应的关系来说，有限合伙制应更有优势。 　　 第四，他认为创业板市场推出的时机已经成熟。他认为，虽然创业板市场不是风险投资退出的惟一出路，但它的建立有利于增强投资者的信心。因此， 应该马上支持高科技企业上市融资。 摘自《 证券时报》