基金业发展需把握战略趋势

近日，在世界银行、中国社科院等主办的“培育机构投资者：国际经验及中国的战略研 讨会“上，就中国机构投资者的基本情况及进一步发展的指导原则，中国证券业协会发展战 略委员会主任巴曙松认为，当前中国证券投资基金发展中有五大问题值得关注，迫切需要战 略性地把握基金投资者结构的未来变动趋势。 分析基金发展存在的问题，巴曙松认为，首先，中国目前的基金市场缺乏一个具有公信 力的、能被广大投资者认同的基金业绩评价体系。现有的评价方式实际上是对基金业绩的扭 曲和对投资者一定程度的误导。 其次，受托资产管理业务是成熟市场基金公司的一项基本业务。但发育良好的、可供选 择的基础性金融产品的缺乏和一些金融市场发育滞后及对基金公司业务范围的限制，制约了 中国基金业的发展。 再次，中国基金业的进入门槛与国际成熟市场的水平相比还相对较高，由此影响了基金 业充分获取来自竞争的繁荣。 第四，对基金持有人利益的保护还有待加强。在现有《暂行办法》框架体系下，基金持 有人与托管银行的声音太小，这也是影响基金销售的重要制度原因之一。 第五，如果没有优良的业绩保障，基金的快速发展将难以持续。 巴曙松表示，以过于短期的眼光看待基金的持有人、过于强调大规模的机构投资者的作 用，可能成为基金业面临赎回压力的一个隐忧。 他认为，从发展趋势看，应吸引广泛的个人投资者参与，充分吸收社会保障资金、企业 年金等应当成为基金公司关注的重点。随着社会保障体系的日趋完善、人口结构老龄化的趋 势日趋明显等，退休市场和社会保障市场上累积的大量资金需要寻求稳定的投资渠道，基金 无疑是一个重要的选择。 巴曙松强调说，按照我国社会保障体系建设总体方案的设计，社会养老保险由国家基本 养老保险、企业年金和个人储蓄养老保险三个支柱组成。其中，前者由国家强制执行，后两 者则是自愿购买。而企业年金是由企事业单位为员工提供的福利保障计划。 从长远趋势分析，将基本养老保险中的个人账户部分分离，并与企业年金整合，则企业 年金就成为最有增长空间的基金投资者之一。 中国经济时报