机械行业2013年5月投资策略:预期业绩大幅下降后将出现企稳

经济继续维持制造业弱扩张格局
    今年四月中国制造业PMI指数为50.6%,相比三月下降0.3%,继续维持制造业弱扩张格局,若复苏乏力。而今年三月份的工业增加值比去年同期累计增长9.5%,其中重工业比去年同期累计增长9.8%。2013年1-3月,专用设备制造业固定资产投资比去年同期增长22.1%,自年初累计达1444.73亿元。三月,70大中城市新建商品住宅价格指数仅宁波和温州两处出现了房价同比下降,其余皆出现了同比上升。
    灾后重建对工程机械会起到一定的积极作用
    北京时间2013年4月20日8时2分,在四川省雅安市芦山县发生7.0级地震,震源深度13公里。
    四川地区内的机械设备行业的上市公司从位置和业务内容等方面看,所受到的影响十分有限。而对工程机械设备行业上市公司的影响主要集中在灾后援救和灾后重建的过程中。从以往的地震危机情况,工程机械对灾后重建的支撑作用较大,对拉动工程机械的市场需求有一定的积极作用。
    专用设备行业上市公司12年净利润整体下降幅度更大
    由于收入下降,毛利率微降,同时期间费用率出现较大提升,这导致了专用设备上市公司整理净利润同比增长出现了较大幅度的下降,降幅达34.41%;同期,全部A股上市公司净利润同比下降达5%。
    投资建议:
    未来十二个月内,维持行业“有吸引力”评级
    地震灾后重建工对拉动工程机械重点上市公司的业绩提升有一定的积极作用。机械行业仍需寻找结构性机会,建议继续关注行业龙头与收政策扶持和事件影响的成长性明确的行业。