谢国忠认为中国房地产投资过盛

日前，摩根士丹利亚太区首席经济师谢国忠的报告指出，中国房地产市场正停滞不前，或已经开始下跌，原因是早前的楼价高企及供应过急，已压倒了中国家庭的消费力。

谢国忠说，9月份的数字再次确定房地产的需求处于下跌轨道，新建住宅及商用地产项目的销售数量，以按年增长计算，增幅已减至2%，远比2004年初的40%增幅为低。

谢国忠说，房地产泡沫一般会持续颇长的时间，但为何中国的情况却有偏差？主要原因是中国的房地产市场属于新供应；相反，如楼市由二手市场主导，供应又有限的话，泡沫可能会较持久。

谢国忠认为，中国居民及企业盈利急升，源于房地产市场，换言之，一个人的收益是建立于另一个人的债务上。中国新楼销售占国内生产总值的比重，由6年前的2%增加至今年的8%。倘若价格没有调整，以兴建中的房地产项目计算，2004年的销售占国内生产总值的比重达到了12%。

谢国忠指出，由于房地产的投资者相信，房地产的持续升浪能令他们不断获利，故此政府所实施的的政策收效甚微。一旦楼价下跌，投资者的预期生变，将令整体经济有变，不单房地产降温，就连城市基建发展及原材料行业，以至固定资产投资亦将放缓。